券商2018年并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何？

數(shù)據(jù)顯示，中信證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、中信建投證券的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)交易金額均超1000億元，保持前四名席位，占據(jù)43.93%的市場份額。排在第5的是東方花旗證券堪稱“黑馬“，以541.13億元的并購重組交易額占據(jù)4.39%的市場份額——排名從2017年的第24位躍居至2018年的第5位。

中信、華泰、中金

與中信建投穩(wěn)居前四

數(shù)據(jù)顯示，2018年，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)交易金額前十的券商分割了并購市場超六成的市場份額財務(wù)咨詢公司排名，其中前五名券商就占據(jù)了48.32%的市場份額。

中信證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、中信建投證券位居前四，不過排名與2017年相比略微變化，中信證券和華泰聯(lián)合證券分別上升一名，2017年排名榜首的中金公司在2018年位居第三名，中信建投證券名次保持第四位，但交易金額有所提升。

中信證券以1609.54億元的交易金額位居第一名，不過交易金額比2017年下滑了12.13%；華泰聯(lián)合證券分食11.46%的市場份額，1411.13億元的交易金額比2017年增加11.95%；中金公司2018年財務(wù)顧問交易金額為1328.53億元，較2017年同期金額腰斬；中信建投證券的交易金額比2017年微增6.13%，超過千億大關(guān)，名次未變。

東方花旗證券堪稱是去年最大的“黑馬”，從2017年全年的第24位躍居至2018年的第5位，以541.13億元的并購重組交易額占據(jù)4.39%的市場份額，同比增長319.45%。

24家財務(wù)顧問

排名提高

券商并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)競爭持續(xù)激烈，2018年排位經(jīng)歷大洗牌。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅以2018年該業(yè)務(wù)交易金額排名前50作為樣本統(tǒng)計，排名較2017年全年提升的有24家，其中排名提升20名以上的就有12家。

有多家中小券商交易金額和名次提升明顯。華英證券并購重組交易金額從7億元提升至2018年的315.84億元，排名從2017年的第69名提升到11名；華安證券從2017年的80名提升到30名，2018年并購重組交易金額有59.26億元。

排名下降的并購重組財務(wù)顧問有19家，有5家券商的排名下降超10位(含10)，分別是萬和證券、瑞銀證券、長城證券、東吳證券以及第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦，其中瑞銀證券2018年的并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)交易金額同比下滑85%，排名下降21位；第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦交易金額下滑80%，排名下降20位。

華泰聯(lián)合、中信建投

項目數(shù)最多

從2018年上市公司并購重組項目數(shù)量來看，一共有14家券商承做的并購重組項目超過10個(含10個)，華泰聯(lián)合證券和中信建投證券并購交易項目數(shù)量最多，均有36個項目；中信證券有35個項目；國泰君安有19個項目。

有17個項目的交易價值超過150億元。其中，中信建投證券擔任前鋒股份購買北汽新能源100%股權(quán)項目的獨立財務(wù)顧問，交易總價值為288.50億元；東方花旗證券擔任萬華化學(xué)集團吸收合并萬華化工100%股權(quán)項目的財務(wù)顧問，交易總價值522.18億元。

作為企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要手段，上市公司通過市場化并購重組提升資本配置效率，不斷做優(yōu)做強，并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。分行業(yè)來看，2018年并購重組交易金額排名靠前的有工業(yè)、可選消費、材料、金融業(yè)等。

并購重組過會率

創(chuàng)近三年最低

2018年證監(jiān)會并購重組委共審核了144起上市公司重組申請，其中有122家通過，17家未獲通過，并購重組審核過會率為84.72%。

與2017年和2016年相比，審核項目和通過率均有下降。2017年，一共有176家企業(yè)的并購重組項目經(jīng)證監(jiān)會審核，其中161個項目通過，過會率為91.48%。

17起未獲證監(jiān)會審核通過的重組項目中，持續(xù)盈利能力存疑是主因。比如，深圳市遠望谷信息技術(shù)股份有限公司購買資產(chǎn)方案被否為例，并購重組委給出的理由是“申請材料關(guān)于標的公司預(yù)測收入及業(yè)績實現(xiàn)的可持續(xù)性披露不充分”。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年4月至8月份每月審核數(shù)量均低于10單，隨著證監(jiān)會一系列松綁和支持政策措施頒布，9月份之后每月審核數(shù)量大幅增加。比如10月份審核數(shù)量為20單，通過率85%；11月份審核數(shù)量為19單財務(wù)咨詢公司排名，通過率100%；12月份審核數(shù)量為21單，通過率76.19%。

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