財(cái)務(wù)報(bào)表分析47:如何閱讀上市公司定期報(bào)告

如何閱讀上市公司定期報(bào)告，具體措施如下：

(1) 以凈利潤為主

驅(qū)動上市公司二級市場股價(jià)上漲的根本動力就是凈利潤的提升。當(dāng)然， 影響上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)的因素眾多，但不外乎經(jīng)常性收益和非經(jīng)常性損 益。經(jīng)常性的收益提升，是一種良性的業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢；而非經(jīng)常性損益的 短期提升，則為上市公司的未來業(yè)績持續(xù)性增長增添了許多變數(shù)。

(2) 把握兩個基本指標(biāo)

① 每股收益

每股收益指上市公司業(yè)績的實(shí)現(xiàn)指標(biāo)。

② 每股派息率

每股派息率指為投資者作出回報(bào)的具體數(shù)額。

雖然上市公司的投資回報(bào)方式除了每股派息率，還有因股價(jià)上漲而帶 來的價(jià)差收益公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告，但每股派息率無疑是驅(qū)動上市公司股價(jià)上漲的動力。而其 他財(cái)務(wù)指標(biāo)均是圍繞以上兩個重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)展開的。

(3) 關(guān)注三項(xiàng)配套體系

① 內(nèi)控體系

一個有效的內(nèi)控運(yùn)行機(jī)制和一個健全的法人治理結(jié)構(gòu)，對上市公司的 正常經(jīng)營和發(fā)展，無疑會起到積極的推動作用。

② 體系

盡管上市公司的多元化經(jīng)營有助于提升上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但在一定程度上會因?yàn)橘Y源的分流，對已有的主業(yè)造成一定程度上的沖擊和影 響，有時還會削弱上市公司原有的品牌實(shí)力和潛在的市場競爭能力。

③ 財(cái)務(wù)運(yùn)營體系

用標(biāo)準(zhǔn)的尺度進(jìn)行衡量和對比一家上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是不是健 康公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告，是考察公司質(zhì)量優(yōu)劣的關(guān)鍵。

(4) 留意四個附加條款

① 上市公司信息披露

及時、準(zhǔn)確、公允地對上市公司信息進(jìn)行披露，有助于投資者作出客 觀的判斷，避免作出錯誤的投資決策和行動。

② 業(yè)績拐點(diǎn)應(yīng)附說明

上市公司業(yè)績發(fā)生突變的情形，往往會對二級市場的股價(jià)造成重大影 響，這時就需要上市公司在定期報(bào)告中進(jìn)行重點(diǎn)的提示。

③ 有無隱性利潤及遺漏事項(xiàng)

了解和關(guān)注上市公司是不是進(jìn)行打“補(bǔ)丁"，也是需要注意的事項(xiàng)。

④ 質(zhì)量報(bào)告鑒定意見

—份完整有效的上市公司定期報(bào)告均是經(jīng)過專業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)評 價(jià)的，也是保障上市公司定期報(bào)告編制質(zhì)量的關(guān)鍵。

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