近年來，我國老齡化程度不斷加深，相關(guān)養(yǎng)老制度的完善也引起了市場的關(guān)注。4月21日，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（國務(wù)院辦公廳[2022]7號(hào)）正式發(fā)布，規(guī)定了個(gè)人養(yǎng)老金的參與范圍、制度模式、繳費(fèi)水平和稅收政策。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長、中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新告訴貝殼金融記者，與企業(yè)和個(gè)人共同繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)不同，個(gè)人養(yǎng)老金屬于個(gè)人自愿繳納（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為強(qiáng)制繳納），是養(yǎng)老金的補(bǔ)充。此外，國務(wù)院辦公廳[2022]7號(hào)明確要求參與者在領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金前必須達(dá)到一定年齡或相關(guān)條件，這也不同于目前購買的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)或投資養(yǎng)老目標(biāo)基金。

誰能支付個(gè)人養(yǎng)老金？有什么作用？如何領(lǐng)取？

誰能支付個(gè)人養(yǎng)老金？事實(shí)上，國務(wù)院辦公廳[2022]7號(hào)的覆蓋范圍非常廣。只要在中國參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，就可以繳納個(gè)人養(yǎng)老金。

據(jù)人力資源和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)，截至2021年11月底，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)高達(dá)10.25億，即我國大部分人可繳納個(gè)人養(yǎng)老金。

那么，如何支付個(gè)人養(yǎng)老金呢？首先，國務(wù)院辦公廳[2022]7號(hào)明確規(guī)定，繳費(fèi)完全由參與者個(gè)人承擔(dān)，年繳費(fèi)上限為1.2萬元。其次，參與者應(yīng)通過個(gè)人養(yǎng)老金信息平臺(tái)建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。此外，參與者還應(yīng)指定或開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，用于個(gè)人養(yǎng)老金支付、收入收入收入收入收入收入、個(gè)人所得稅支付和繳納，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可在符合規(guī)定的商業(yè)銀行或其他金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。

繳納個(gè)人養(yǎng)老金后，這筆錢可以用在哪里？從運(yùn)營方面看，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金用于購買銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，自主選擇并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

從提取方面看，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)規(guī)定，參與者達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的年齡，完全喪失勞動(dòng)能力，出國（邊境）定居，或者有其他符合國家規(guī)定的情形。經(jīng)信息平臺(tái)核實(shí)領(lǐng)取條件后，可按月、分次或一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得變更。同時(shí)，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)還規(guī)定，參與者死亡后，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。

與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)有什么區(qū)別？稅收優(yōu)惠政策引起關(guān)注。

個(gè)人養(yǎng)老金與當(dāng)前企業(yè)、個(gè)人繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金有許多不同。

首先，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是強(qiáng)制性的，個(gè)人養(yǎng)老金是自愿的，完全由個(gè)人承擔(dān)，屬于養(yǎng)老金補(bǔ)充，主要用于提高個(gè)人養(yǎng)老金收入；其次，在經(jīng)營中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金采用直接投資與委托投資相結(jié)合的方式，投資收益與后續(xù)個(gè)人養(yǎng)老金金額無直接關(guān)系，個(gè)人養(yǎng)老金獨(dú)立選擇金融產(chǎn)品投資，需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；在收到時(shí)間上，個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)收到有嚴(yán)格的要求，特殊資金，普通商業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老目標(biāo)基金收到時(shí)間更靈活。

值得一提的是，國辦發(fā)[2022]7號(hào)還明確了個(gè)人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠。國辦發(fā)[2022]7號(hào)稱，國家將制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參與個(gè)人養(yǎng)老金制度，按規(guī)定領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。但稅收優(yōu)惠的具體細(xì)則還有待有關(guān)部門制定。

與養(yǎng)老第一、第二支柱的銜接，有助于改善三支柱的資金結(jié)構(gòu)。

個(gè)人養(yǎng)老金制度與我國基本養(yǎng)老金制度、職業(yè)年金和企業(yè)年金制度形成了良好的聯(lián)系。

北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云告訴貝殼金融記者，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，個(gè)人養(yǎng)老金是養(yǎng)老保險(xiǎn)的第三支柱，第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，一般由個(gè)人和企業(yè)以稅收、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)等形式籌集，具有一定的強(qiáng)制性；第二支柱是企業(yè)年金或職業(yè)年金。根據(jù)《2021年全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》，截至2021年底，共有11.75萬家企業(yè)的2875萬員工參與了企業(yè)年金制度，表明企業(yè)年金覆蓋率仍較低；第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金制度，即個(gè)人年輕時(shí)儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金，以提高養(yǎng)老金收入。為了鼓勵(lì)個(gè)人參與，政府通常提供稅收優(yōu)惠。

光大證券研究報(bào)告稱，目前我國已初步建立了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金、個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。然而，第三支柱的發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，特別是個(gè)人養(yǎng)老金制度不完善，使得居民缺乏獲得穩(wěn)定和充回報(bào)的養(yǎng)老金投資渠道。為了確保養(yǎng)老金的長期分配，養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)的重點(diǎn)將逐漸從國家轉(zhuǎn)移到個(gè)人，個(gè)人養(yǎng)老金制度需要進(jìn)一步發(fā)展。

研究報(bào)告進(jìn)一步表示，個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展將加快，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金+發(fā)展的雙贏局面。國務(wù)院辦公廳[2022]7號(hào)為個(gè)人養(yǎng)老金提供了主要發(fā)展計(jì)劃，指出了基本發(fā)展方向，有望改變我國養(yǎng)老金體系第一支柱主導(dǎo)的現(xiàn)狀，改善三支柱資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金供需平衡的實(shí)現(xiàn)。

制度吸引力在哪里？個(gè)人養(yǎng)老金投資目標(biāo)較為豐富，有望提高個(gè)人養(yǎng)老金投資業(yè)績。

董登新在接受殼牌金融記者采訪時(shí)表示，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)有四大亮點(diǎn)。一是個(gè)人養(yǎng)老金準(zhǔn)入覆蓋面廣，體現(xiàn)了制度統(tǒng)一和制度公平；其次，繳費(fèi)方式和標(biāo)準(zhǔn)也充分體現(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老金的低成本、低門檻和包容性。根據(jù)規(guī)定，年繳費(fèi)上限僅為1.2萬元；第三，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)明確了個(gè)人養(yǎng)老金的提取時(shí)間和稅收優(yōu)惠政策，強(qiáng)調(diào)終身積累和封閉積累，不允許提前提取，有利于長期投資和專項(xiàng)資金；第四，國務(wù)院發(fā)布[2022]7號(hào)明確，參與者應(yīng)指定或開立個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，同時(shí)規(guī)定個(gè)人養(yǎng)老金可用于購買金融產(chǎn)品，相當(dāng)于將養(yǎng)老金目標(biāo)金融產(chǎn)品供應(yīng)商擴(kuò)大到所有金融機(jī)構(gòu)，使個(gè)人養(yǎng)老金投資目標(biāo)更加豐富，選擇空間更大，有利于提高投資績效，增強(qiáng)制度吸引力。我認(rèn)為這是個(gè)人養(yǎng)老金制度頂層設(shè)計(jì)中最重要的四個(gè)方面。

針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金可用于購買金融產(chǎn)品的問題，楊澤云還表示，與以往試點(diǎn)的稅收延伸養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，個(gè)人養(yǎng)老金可購買的金融產(chǎn)品不限于養(yǎng)老保險(xiǎn)，還包括銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公共基金等金融產(chǎn)品，參與者可以獨(dú)立選擇，大大提高了可選養(yǎng)老產(chǎn)品的豐富性。如果個(gè)人養(yǎng)老金制度能夠簡化程序，結(jié)合可投資金融產(chǎn)品的豐富性，應(yīng)該促進(jìn)更多的人參與個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃。

光大證券研究報(bào)告指出，潛在養(yǎng)老金規(guī)模相當(dāng)大，有望為資本市場的發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金。大力發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金將加快居民儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)變，通過各種金融產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)向資本市場提供更多的長期資金，有利于促進(jìn)中國資本市場的蓬勃發(fā)展。一方面，個(gè)人養(yǎng)老金作為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的自然要求，可以擴(kuò)大投資渠道，增加中長期投資收入；另一方面，也有望為中國2億多老年人和8億多勞動(dòng)人口提供更多的社會(huì)保障和投資選擇。