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而因2008年業(yè)績巨虧夢斷IPO的東方證券,采取何種方式上市再次引起人們的關注。昨日,《證券日報》記者采訪東方證券的相關人士,但他們均表示因此事比較敏感,不方便接受記者的采訪。但有跡象表明,在券商IPO標準調整的背景下,東方證券或重啟IPO上市之旅。

券商IPO標準調整 引發(fā)券商上市熱潮

我國券商上市主要有兩種途徑,一是IPO上市,二是借殼上市。在目前上市的10家券商中,只有中信證券(600030,股吧)和光大證券通過IPO上市,西南證券(600369,股吧)、海通證券(600837,股吧)、東北證券(000686,股吧)、長江證券(000783,股吧)等券商由于不能滿足中國證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定的“連續(xù)三年盈利”的上市條件,均采取了借殼上市的辦法。

近年來隨著我國證券市場的快速發(fā)展,券商的盈利能力得到提升,“連續(xù)三年盈利”的要求不再是阻礙券商上市的障礙。根據(jù)相關辦法,現(xiàn)有58家券商符合A股IPO資格,雖然管理層明確支持券商IPO上市,而這么多券商在近年內上市是不可能的。

證監(jiān)會近日發(fā)布《關于完善證券公司首次公開發(fā)行股票并上市有關審慎性監(jiān)管要求的通知》,對2008年證券公司IPO上市有關審慎性要求的部分具體指標進行調整完善,新標準從強調“具有較強的持續(xù)盈利能力”改為“具有較強的市場競爭力”,其中具體內容修訂為:公司上一年度經(jīng)紀業(yè)務、承銷與保薦業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務等主要業(yè)務中,應當至少有兩項業(yè)務水平位于行業(yè)中等水平以上或者至少有一項業(yè)務收入位于行業(yè)前十。

其次,將“具有良好的成長性”審慎監(jiān)管要求具體內容修訂為:公司經(jīng)紀業(yè)務、承銷與保薦業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務等主要業(yè)務中,應當至少有一項業(yè)務凈收入增長率近兩年位列行業(yè)中等水平以上。

這次調整主要是突出證券經(jīng)紀、投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務的競爭力和成長性,以更好地體現(xiàn)證券公司為資本市場提供中介服務的功能和扶優(yōu)限劣的政策導向。同時,也增強指標的可比性和規(guī)則的可操作性。

參照以上標準,東方證券的各項業(yè)務指標占有優(yōu)勢,優(yōu)于部分申請IPO的券商。

據(jù)悉,國信、華泰、西部、紅塔等券商已根據(jù)新規(guī)定上報了IPO申請,等待上會。

去年巨虧夢斷上市路 如今東方證券或再戰(zhàn)IPO

追溯東方證券的上市可謂一波三折。在謀求上市之初東方證券ipo,東方證券首先考慮的是借殼上市。然而在2006年8月借殼金豐投資(600606,股吧)告吹后,東方證券上市目標直指IPO。

就在東方證券欲圓上市夢想時,2008年東方證券因為自營業(yè)務的投資失誤導致公司陷入虧損泥沼。數(shù)據(jù)顯示,截至2008年12月31日,東方證券實現(xiàn)經(jīng)紀收入15.33億元,投行收入6761.62萬元,資產(chǎn)管理業(yè)務2.35億元。盡管2008年東方證券投資凈收益為9.96億元,但和公允價值變動損益合并后,其自營業(yè)務仍虧損21.21億元,最終致使公司全年業(yè)績凈虧逾8.8億元。2008年遭遇的熊市讓其上市夢想功敗垂成。

此后,東方證券上市前景變得撲朔迷離起來,各種傳聞不時傳出。先有借殼*ST上航的消息流傳,然而,隨后公司有關人士對《證券日報》表示了否認。后又有兩種矛盾的說法,一種說法是東方證券已經(jīng)撤回了遞交的IPO申報材料,另一種說法并未撤回IPO申報材料,還在等待證監(jiān)會的審批。

一位券商分析人士對記者表示,東方證券在2008年業(yè)績虧損后,應該撤回了IPO的申請材料,因為已經(jīng)不能滿足證監(jiān)會要求的“三年持續(xù)盈利的”條件。至于是否重新遞交了IPO的申請材料,不得而知。對于東方證券來講,無論是借殼上市,還是IPO上市都并非坦途。

就借殼上市來看,廣發(fā)證券借殼S延邊路已經(jīng)等待三年至今沒有結果;首創(chuàng)證券借殼S前鋒、國海證券借殼S*ST集琦也不見明朗。就IPO上市來看,已經(jīng)有華泰證券、國信證券、山西證券、西部證券、紅塔證券等券商排隊等待,并且還會有新的券商加盟這支“IPO大軍”。對東方證券面臨的現(xiàn)實,也許IPO上市更有利。繼招商證券之后到底哪家券商會摘得IPO頭單,這個謎明年就會揭曉。

為擴大規(guī)模再融資 配股方案等待審批

東方證券未經(jīng)審計的半年報顯示,2009年上半年,東方證券實現(xiàn)了9.22億元的凈利潤,每股收益為0.28元,而去年同期該公司虧損了8.40億元。曾經(jīng)由于倉位過重,導致東方證券去年虧損的自營業(yè)務,如今也成為了該公司業(yè)績翻身的“救星”,2009年上半年公司實現(xiàn)投資收益4.47億元,公允價值變動收益4.99億元,兩項合計收益為9.46億元,占18.43億元的營業(yè)收入比例高達51%。而在2008年同期,公司公允價值變動損失高達23.58億元。2009年上半年,公司實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務凈收入7.54億元,貢獻了4成的營業(yè)收入。

東方證券營業(yè)網(wǎng)點不多,雖然經(jīng)紀業(yè)務依然是其業(yè)績的主要來源,但占營收的比重僅為4成,而其他券商平均占比在6成至7成。受到經(jīng)紀業(yè)務規(guī)模的限制,東方證券加大了自營業(yè)務的規(guī)模,因此擴大資本規(guī)模迫在眉睫。

今年8月,東方證券召開股東大會通過了“2009年度配股方案”,擬以每股4.5元的價格向老股東10股配3股,所募資金將用于補充資本金。以截至2009年6月30日東方證券32.93億股總股本計算,本次配股融資額將達44.5億元。配股如果成功,東方證券的注冊資本將從目前的32.93億元擴充至77.43億元。

由于多數(shù)股東將參與這次配股,從而使本次配股融資案在股東大會上得以順利通過。資料顯示東方證券ipo,東方證券的前五大股東分別為申能集團、文匯新民聯(lián)合報業(yè)集團、上海久事公司、上海煙草公司及上海郵政公司。東方證券的第六大股東長城信息(000748,股吧)10月27日委托上海東方國拍公司拍賣了5000萬股東方證券的股權,成交價平均每股7.04元,獲益近3億元。10月30日公司表示,公司董事會同意公司參加本次配股,并在有其他股東放棄配股的情況下參與被放棄股份的配售。

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