股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別

1、股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下幾個特點：

（1）、長期性。股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還；

（2）、不可逆性。企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場；

（3）、無負擔性。股權(quán)融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。

2、債務融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本息的融資方式。相對于股權(quán)融資，它具有以下幾個特點：

（1）、短期性。債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；

（2）、可逆性。企業(yè)采用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務；

（3）、負擔性。企業(yè)采用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業(yè)的固定負擔。

3、項目融資是一種特殊的融資方式，它是依靠項目自身的未來現(xiàn)金流量為擔保條件而進行的融資。項目融資具有下列幾個特點：

（1）、至少有項目發(fā)起人，項目公司，資金提供方三方參與；

（2）、資金提供方主要依靠項目自身，而非法融資與其有本質(zhì)不同。

項目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，即如果將來項目無力償還借貸資金，債權(quán)人只能獲得項目本身的收入與資產(chǎn)，而對項目發(fā)起人的其他資產(chǎn)卻無權(quán)染指。

股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別

（一）風險不同

對企業(yè)而言，股權(quán)融資的風險通常小于債權(quán)融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業(yè)發(fā)行債券股權(quán)投資和債權(quán)投資區(qū)別，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)，當公司經(jīng)營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財務風險高。

（二）融資成本不同

從理論上講股權(quán)投資和債權(quán)投資區(qū)別，股權(quán)融資的成本高于負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資于普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對于籌資公司來講，股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發(fā)行費用一般也高于其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權(quán)融資的成本一般要高于債務融資成本。

（三）對控制權(quán)的影響不同

債券融資雖然會增加企業(yè)的財務風險能力，但它不會削減股東對企業(yè)的控制權(quán)力，如果選擇增募股本的方式進行虹信融資，現(xiàn)有的股東對企業(yè)的控制權(quán)就會被稀釋，因此，企業(yè)一般不愿意進行發(fā)行新股融資，而且，隨著新股的發(fā)行，流通在外面的普通股數(shù)目必將增加，從而導致每股收益和股價下跌，進而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。

（四）對企業(yè)的作用不同

發(fā)行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風險的基礎，主權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務融資提供強有力的支持，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務，而且利息可以作為成本費用在稅前列支，具有抵稅作用，當企業(yè)盈利增加時，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，是其資本結(jié)構(gòu)趨向合理。

更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。