對(duì)于在上市征途上走了兩年多的德邦物流來(lái)說(shuō)，已經(jīng)第二次IPO受挫。證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公開(kāi)最新的IPO審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況顯示，德邦物流中止IPO審查。8月28日，新京報(bào)記者致電德邦物流，公司董秘辦工作人員回應(yīng)記者稱，中止IPO審查系保薦代表人變更，會(huì)在9月底恢復(fù)IPO排隊(duì)，也不會(huì)影響公司融資。

預(yù)計(jì)9月底將恢復(fù)IPO

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，德邦物流此次中止審查的原因?qū)儆凇鞍l(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展”，而此前德邦物流已經(jīng)參加抽查抽簽或現(xiàn)場(chǎng)檢查流程。德邦物流董秘辦回應(yīng)記者稱，中止審查系因?yàn)楸Ｋ]代表人因工作原因更換，按照證監(jiān)會(huì)要求，公司需要先提交中止。

德邦物流2017年披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司的上市保薦人是中信證券，保薦代表人變更為鄧淑芳、劉昀。記者致電德邦物流招股書(shū)中披露的保薦代表人鄧淑芳、劉昀的聯(lián)系方式了解相關(guān)情況，電話未能接通。

西南證券的一位遇到過(guò)相同情況的券商告訴新京報(bào)記者，按照規(guī)定保薦代表人或簽字律師更換都需要向證監(jiān)會(huì)提出中止申請(qǐng)，“拿到同意中止的通知書(shū)之后，再提恢復(fù)審查的申請(qǐng)，同意恢復(fù)之后就正常排隊(duì)了。但恢復(fù)IPO的時(shí)間不好說(shuō)，從中止到最后的恢復(fù)起碼要1個(gè)月了。”

對(duì)于何時(shí)能恢復(fù)IPO，德邦物流的董秘辦工作人員也回應(yīng)記者稱，“不會(huì)影響IPO排隊(duì)，預(yù)計(jì)9月底會(huì)恢復(fù)?！?/p>

值得注意的是，此次并不是德邦物流第一次變更保薦代表人。

2015年6月23日，德邦物流第一次向證監(jiān)會(huì)報(bào)送招股說(shuō)明書(shū)的申報(bào)稿，7月3日正式對(duì)外披露第一次的招股說(shuō)明書(shū)。

當(dāng)時(shí)正值A(chǔ)股市場(chǎng)大震蕩ipo審核速度放緩，德邦物流發(fā)布招股書(shū)的第2天，也就是2015年7月4日，證監(jiān)會(huì)宣布暫緩IPO發(fā)行。德邦物流董秘辦也回應(yīng)稱，第一次中止IPO也是按照證監(jiān)會(huì)要求所走的流程。

當(dāng)時(shí)的招股書(shū)中，德邦物流的保薦人為中信證券，保薦代表人為賈曉亮、鄧淑芳。到了2017年招股書(shū)中，保薦代表人之一的賈曉亮已經(jīng)變?yōu)閯㈥馈?/p>

此前被證監(jiān)會(huì)發(fā)審委提出56項(xiàng)反饋意見(jiàn)

2017年7月，德邦物流再次披露招股書(shū)的同時(shí)，還披露了發(fā)審委對(duì)德邦物流的反饋意見(jiàn)。該反饋意見(jiàn)顯示，發(fā)審委針對(duì)德邦物流的規(guī)范性、多次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、毛利率波動(dòng)、銷(xiāo)售費(fèi)用占比下降等問(wèn)題共提出56項(xiàng)反饋意見(jiàn)，要求德邦物流及保薦人中信證券說(shuō)明。

同時(shí)，也有媒體質(zhì)疑德邦物流2016年凈利潤(rùn)較2014年還低。德邦物流的數(shù)據(jù)顯示，德邦物流2014年、2015年、2016年?duì)I業(yè)收入分別為104.93億元、129.21億元和170億元，同期凈利潤(rùn)分別為4.72億元、3.37億元和3.79億元。德邦物流董秘辦回應(yīng)稱，利潤(rùn)變動(dòng)是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，德邦物流陸續(xù)推出了快運(yùn)等業(yè)務(wù)，所以利潤(rùn)有一些微小的影響。

記者向德邦物流了解此次IPO中止是否會(huì)對(duì)公司融資、現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，公司回應(yīng)稱，“公司目前現(xiàn)金流充足，負(fù)債率情況相對(duì)較健康，融資計(jì)劃（募資不超過(guò)28.8億元）也不會(huì)變?！保ㄓ浾呃钤歧?/p>

■ 快遞業(yè)年中盤(pán)點(diǎn)

1 順豐市場(chǎng)份額下降0.3個(gè)百分點(diǎn)

順豐控股在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收321.6億元，同比增加23%，歸屬于上市公司利潤(rùn)18.8億元，同比增長(zhǎng)7.4%。從營(yíng)收和凈利上來(lái)看，順豐依然是中國(guó)最大的快遞公司，它上半年的收入要比“三通一達(dá)”的總和還要多出85億元。

不過(guò)順豐市場(chǎng)占有率為7.9%，比去年微降0.3個(gè)百分點(diǎn)。其在上半年實(shí)現(xiàn)快遞件量13.7億票，同比增長(zhǎng)20.5%，低于全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量30%的增速。

“順豐雖然目前仍有優(yōu)勢(shì)，但一步也不能走錯(cuò)，”物流行業(yè)資深分析人士龔福照稱，順豐面臨“三通一達(dá)”的追趕，急需加深專(zhuān)業(yè)化程度，穩(wěn)固自己的護(hù)城河。

航空業(yè)務(wù)作為順豐最大的優(yōu)勢(shì)，其正在加固這一競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

目前，順豐航空擁有40架貨機(jī)，還租賃了16架全貨機(jī)，擁有航線52條，飛行員367人。日前募集的80億元資金中，主要對(duì)于飛機(jī)運(yùn)力的投入也將為順豐進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。

除了主營(yíng)業(yè)務(wù)速運(yùn)物流以外，順豐還在重貨、國(guó)際、冷鏈、同城配等新興業(yè)務(wù)收入占比從2016年同期的7.9%提升至11.81%，多元化的趨勢(shì)日漸明顯。龔福照稱，順豐業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)也得益于冷鏈等細(xì)分特定市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

2017年上半年，順豐冷運(yùn)的營(yíng)業(yè)收入（不含稅）達(dá)到10.34億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到85.5%，尚未盈利。 新京報(bào)記者 楊礪

2 行業(yè)集體降速 圓通業(yè)績(jī)?cè)鏊僮畹?/p>

對(duì)比幾大快遞公司業(yè)績(jī)，雖然各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，但業(yè)務(wù)量相比前兩年已有減緩。

前不久，國(guó)家郵政局發(fā)布了一篇《關(guān)于2017年一季度郵政等專(zhuān)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況通報(bào)》，顯示出2017年一季度全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成984.6億元，同比增長(zhǎng)27.4%，較2016年一季度增速42%、2015年一季度增速31.6%有所下降。

有聲音認(rèn)為，幾大快遞企業(yè)增速集體放緩與電商市場(chǎng)增速下降、一線城市招工難和加盟利潤(rùn)或到臨界點(diǎn)有關(guān)。

相較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，圓通的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谏鲜衅髽I(yè)中最低。圓通速遞在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.11億元，同比增長(zhǎng)10.56%；凈利潤(rùn)為6.93億元，同比增長(zhǎng)6.18%。

業(yè)務(wù)量上，圓通在2017年上半年實(shí)現(xiàn)22.6億件，較2016年同期增長(zhǎng)19.13%。但其增速卻低于行業(yè)30.7%的平均增速。分析認(rèn)為增速放緩的主因或?yàn)槟瓿鯐r(shí)部分網(wǎng)點(diǎn)不穩(wěn)所致。

幾大快遞企業(yè)中，從凈利潤(rùn)增速上看，中通最高。公司2017財(cái)年上半年?duì)I業(yè)收入55.86億人民幣，同比增長(zhǎng)31.59%，上半年盈利12.2億人民幣ipo審核速度放緩，同比增長(zhǎng)59.20%。

雖然中通的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)保持了穩(wěn)步的增長(zhǎng)，但中通快遞的股價(jià)卻持續(xù)低迷。在中通于去年10月在美上市后，股價(jià)持續(xù)下跌，累積下跌超過(guò)30%。在本季度財(cái)報(bào)公布后，中通快遞的股價(jià)依然下跌，跌幅已超5%。（記者 楊礪）

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