農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與經(jīng)濟(jì)信息司司長唐珂在4月17日舉行的新聞發(fā)布會上表示：近期豬肉的快速下跌主要還是由市場的供需寬松的基本面決定的。供應(yīng)面上，生豬產(chǎn)能處于高位，前期高價刺激了2016年、2017年生豬的補(bǔ)欄，特別是大型養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張較快，使得今年以來豬肉市場供給明顯增加，2018年1-2月生豬屠宰量為4037.6萬頭，同比增加了20.5%。從后期的走勢看，由于市場供給充裕的局面，短期內(nèi)仍將持續(xù)。預(yù)計(jì)今年的豬價總體處于周期性下降通道，呈低位振蕩走勢，但考慮到市場上大豬階段性出清，以及部分養(yǎng)殖戶因虧損開始淘汰落后的母豬產(chǎn)能，預(yù)計(jì)豬價繼續(xù)大跌的可能性不大，建議養(yǎng)殖戶密切關(guān)注市場形勢，合理安排補(bǔ)欄和出欄。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

飼料板塊周期向上eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

生豬處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，帶動后周期飼料板塊?！柏i周期”的循環(huán)軌跡一般是：豬價上漲—母豬存欄量大增—生豬供應(yīng)增加（過剩）—豬價下跌—大量淘汰母豬—生豬供應(yīng)減少（短缺）—豬價上漲。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

能繁母豬存欄影響10個月后生豬出欄，因此能繁母豬存欄下降領(lǐng)先豬價上漲約1年，呈反向關(guān)系。而母豬價格反映行業(yè)補(bǔ)欄需求，是檢測豬周期的重要先行指標(biāo)。16年下半年至17年上半年母豬價格持續(xù)處于中高位，反應(yīng)行業(yè)擴(kuò)張，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能有望在17-18年持續(xù)釋放，帶動飼料銷量增長，飼料行業(yè)逐漸進(jìn)入上行周期。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

2016年全國豬料產(chǎn)量為8726萬噸，同比增長4.6%，預(yù)計(jì)2017年全國豬料產(chǎn)量約為9000萬噸飼料上市公司，保持產(chǎn)量增長的態(tài)勢。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

2008-2017四川能繁母豬價格走勢-右：12個月后全國生豬價格（截止18年1月）eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

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全國能繁母豬價格-左：四川母豬價格走勢基本一致（截止18年1月）eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

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飼料行業(yè)銷量迎來新一輪高增長eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

母豬存欄回升伴隨養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有望推動飼料行業(yè)加速集中！規(guī)模化豬場補(bǔ)欄力度明顯高于行業(yè)水平，帶動飼料上市公司銷量高增長。本輪產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)?；i場能繁母豬場率先且持續(xù)環(huán)比增長，反應(yīng)的是養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，規(guī)?；B(yǎng)殖戶正加速補(bǔ)欄母豬！上市公司龍頭在產(chǎn)品、服務(wù)、營銷、服務(wù)上均較強(qiáng)，規(guī)?；蛻羰走x龍頭企業(yè)合作，帶動上市公司飼料銷量率先增長。規(guī)?；B(yǎng)殖積極補(bǔ)欄，小規(guī)模養(yǎng)殖逐漸推出本輪不同養(yǎng)殖戶主體補(bǔ)欄差異大，養(yǎng)豬行業(yè)正處于集中度快速提升過程，龍頭企業(yè)迎來歷史機(jī)遇。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

三個補(bǔ)欄養(yǎng)殖主體未來市場占比變化。大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)（10 萬頭以上）：大規(guī)模養(yǎng)殖補(bǔ)欄，市場占比不斷提高。。中小規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)：補(bǔ)欄理性，保持一定規(guī)模。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料飼料上市公司，服務(wù)畜牧

小規(guī)模養(yǎng)殖（500 頭以下）由于環(huán)保因素和信心等因素，經(jīng)過上一輪漫長的深度虧損，本輪小養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄母豬相對較為謹(jǐn)慎。隨著周期波動及機(jī)會成本提高，未來逐漸淘汰。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

未來三種規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)養(yǎng)殖市場占比預(yù)測eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

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養(yǎng)殖業(yè)盈利情況及飼料中高檔產(chǎn)品比例情況分析eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

養(yǎng)殖高盈利下，養(yǎng)殖戶更愿意購買定位較高端的產(chǎn)品，提高飼料轉(zhuǎn)化率，上市飼料公司整體定位相對高端，品牌影響力大，在養(yǎng)殖高盈利下有利上市公司銷量擴(kuò)張。本周豬周期因?yàn)槌杀鞠陆?，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄謹(jǐn)慎等原因，盈利周期有望拉長，飼料龍頭充分受益。大北農(nóng)16 年以及17 年前三季度前端料銷售增速明顯高于整體飼料行業(yè)銷售增速。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

近兩輪周期（2010年1月-2017年12月）行業(yè)自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤（元/頭）eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

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養(yǎng)殖業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動飼料行業(yè)盈利能力eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

一方面由于養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)調(diào)整，小規(guī)模養(yǎng)殖戶退出趨勢越發(fā)明顯，飼料企業(yè)小規(guī)?？蛻舯粍恿魇?，另一方面，順應(yīng)養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)變化趨勢，飼料上市企業(yè)紛紛主動重新進(jìn)行客戶定位，以規(guī)?；蛻魹橹饕_拓方向。飼料上市公司客戶同比均有了明顯變化，規(guī)?；蛻舯壤饾u提升。而客戶結(jié)構(gòu)的變化直接推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售模式的變化，大幅提升飼料上市公司盈利能力！eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

a.規(guī)?；蛻粼诒据喲a(bǔ)欄母豬更積極，帶動飼料上市公司前端料產(chǎn)品率先增長，提高整體盈利能力；同時以母豬為切入點(diǎn)，推動仔豬、中大豬料銷售，帶動整體銷量。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

b.規(guī)?；蛻翡N售成本相對較低，推動飼料上市公司提升直銷比例，賺取部分經(jīng)銷商原本的利潤，提升上市公司飼料單噸凈利。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

c.養(yǎng)殖高盈利有利中高檔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，提升盈利能力。小養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄仔豬積極，養(yǎng)殖高盈利下，更傾向于用中高檔產(chǎn)品，提高仔豬存活率，提高飼料轉(zhuǎn)化率，從而推動上市公司中高檔產(chǎn)品銷量比例提升，提升盈利能力。eDW中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料，服務(wù)畜牧

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