華夏時報（）記者 胡金華 上海報道

盡管銀行理財產(chǎn)品無風(fēng)險收益越來越低，然而上市公司對于閑置資金申購理財產(chǎn)品的熱度卻始終高漲。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)最新顯示，截止到2月18日，今年以來A股已有569家上市公司利用閑置資金購買理財產(chǎn)品，合計購買金額達(dá)1685.12億元。其中結(jié)構(gòu)性存款最受上市公司青睞，合計購買金額超1000億元。此外，銀行理財產(chǎn)品、定期存款也受到不少公司的喜愛，購買金額合計均超過100億元。值得一提的是，2月8日中信證券一則使用不超過80億元暫時閑置A股配股募集資金開展現(xiàn)金管理的公告，成為年后上市公司中耗資最大的一筆理財資金。

“如果梳理近五年來A股上市公司的理財趨勢可以發(fā)現(xiàn)，自2017年彼時數(shù)據(jù)開始統(tǒng)計有7430億的上市公司閑置資金用來理財，到2018年全市場的理財資金規(guī)模就達(dá)到了萬億之多，如2019年共有1195家上市公司認(rèn)購了1.47萬億元的理財產(chǎn)品；2020年共有1239家上市公司認(rèn)購了1.45萬億元的理財產(chǎn)品，2021年則有1266家上市公司累計投入了1.28萬億元用于購買各類理財產(chǎn)品，不過去年的數(shù)據(jù)是剔除了上市金融機構(gòu)的理財金額。今年上市公司理財規(guī)模破萬億基本無問題?！?月21日，上海一家頭部券商非銀金融分析師張琦對《華夏時報》記者分析指出。

不過在其看來，近兩年來IPO常態(tài)化A股上市公司數(shù)量急劇增長，但理財規(guī)模并未大增，也顯示了A股有“閑錢”理財?shù)纳鲜泄净颈３址€(wěn)定。

年初上市公司忙理財

與居民理財數(shù)十萬億的規(guī)模相比，上市公司理財金額達(dá)到萬億同樣成為各家銀行在年初爭搶的重點客戶。

“與居民理財相比，企業(yè)理財更被銀行網(wǎng)點重視，畢竟一家公司能拿出錢來理財至少也是百萬級別的，如果是上市公司的話就更不要說了，多家銀行可能爭著搶著給予更高一點的利息以獲得超配額度，可以大大減輕規(guī)定的指標(biāo)考核。有時候一家機構(gòu)的存款就能幫我們解決季度乃至年度的存款指標(biāo)?！?月22日，上海一家股份制商業(yè)銀行理財經(jīng)理余珊受訪時坦言。

據(jù)其透露，今年以來結(jié)構(gòu)性存款成為上市公司理財?shù)闹髑馈?/p>

記者也從Wind數(shù)據(jù)中了解到，盡管1月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模降幅創(chuàng)1年新低、預(yù)期最高收益率、中間收益率均環(huán)比下跌，但仍然成為上市公司理財重點配置品，在已統(tǒng)計的1700億的上市公司理財金中，結(jié)構(gòu)性存款更是超過了千億。

而除了前述中信證券拿出80億資金進(jìn)行理財管理，記者也梳理多份上市公司公告發(fā)現(xiàn)，諸如航發(fā)動力、青島啤酒、江蘇國泰等多家上市公司認(rèn)購理財產(chǎn)品的金額均超10億元。這些上市公司均表示，購買理財產(chǎn)品的原因為充分利用公司閑置自有資金，提高資金使用效率，使股東收益最大化。

另如康弘藥業(yè)、口子窖等A股上市公司發(fā)布使用自有資金購買理財產(chǎn)品的公告，其明確了投資的方向為結(jié)構(gòu)性存款?？岛胨帢I(yè)公告稱使用自有資金購買了理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為結(jié)構(gòu)性存款，期限21天；口子窖公告顯示使用閑置募集資金8000萬元購買投資理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為券商理財產(chǎn)品，起息日為2月8日，到期日為5月9日，預(yù)期年化收益率為2.38%。

“上市公司應(yīng)根據(jù)自身需求購買理財產(chǎn)品?？紤]因素包括理財資金金額、對安全性和流動性的要求等。從安全角度來看，通知存款、結(jié)構(gòu)性存款都比較高，銀行理財產(chǎn)品相對較低；從流動性角度來看，如果上市公司短期內(nèi)有資金安排，則優(yōu)先購買通知存款，如果資金短期內(nèi)沒有安排，則可以考慮購買定期的結(jié)構(gòu)性存款或銀行理財產(chǎn)品等?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平建議指出。

雖然結(jié)構(gòu)性存款受到上市公司喜愛，但也有銀行業(yè)人士指出，隨著無風(fēng)險利率不斷下降的背景下結(jié)構(gòu)性存款收益率也明顯走低，此前1月銀行業(yè)發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最低收益率為1.28%，平均預(yù)期中間收益率為3.13%，環(huán)比下降4BP；平均預(yù)期最高收益率為3.61%，環(huán)比下降6BP。三層收益結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性存款大多為股份制銀行與城商行發(fā)行，掛鉤黃金、匯率的比較多。結(jié)構(gòu)性存款雖是保本產(chǎn)品，但其利息是浮動的，且波動有時較大。

信托理財也被上市公司選中

記者也發(fā)現(xiàn)，與結(jié)構(gòu)性存款相比，今年以來沉寂已久的信托理財也被上市公司“瞄上”，雖然數(shù)據(jù)顯示在全市場上這兩月內(nèi)僅有寥寥二十余家選擇了信托理財，金額也只有十多億元企業(yè)上市，不過在信托產(chǎn)品打破剛性兌付以及經(jīng)歷了“違約潮”之后，當(dāng)前一些預(yù)期高收益的信托產(chǎn)品重新開始被接受。

2月23日，《華夏時報》記者也粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)企業(yè)上市，新年伊始，至少18家上市公司認(rèn)購信托理財產(chǎn)品，合計認(rèn)購金額超過15億元。其中認(rèn)購金額超過1億元以上的上市公司6家，為海興電力（603556.SH）、微光股份（002801.SZ）、正丹股份（300641.SZ）、圣達(dá)生物（603079.SH）、常寶股份（002478.SZ）、達(dá)瑞電子（300976.SZ）。單家上市公司最高認(rèn)購額達(dá)到5億元。

購買信托理財金額最高的上市公司是海興電力，委托理財受托方為華能貴誠信托，產(chǎn)品名稱為“華能信托瑞安1號單一資金信托”“華能信托瑞安2號單一資金信托”，合計認(rèn)購金額5億元。

“上市公司進(jìn)行信托理財此前并不鮮見，如從事房地產(chǎn)租賃、房產(chǎn)銷售、金融業(yè)收入為主的陸家嘴2021年豪擲66億購買信托理財，占理財金額的比例達(dá)92.96%；2021年以超過或接近50%的自有資金用于投資信托理財?shù)囊灿锌祷葜扑幒褪ミ_(dá)生物；從事電機、新能源汽車零部件研究及銷售的微光股份去年動用14.02億用于買信托理財，占理財資金比例88%；生產(chǎn)無縫鋼管的企業(yè)常寶股份，2021年1.9億認(rèn)購的理財產(chǎn)品，1.7億投向了信托理財。目前信托理財預(yù)期收益率普遍在4%-6%之間，最高預(yù)期收益率達(dá)12%。我覺得信托理財作為一種管理資金的渠道，各家上市公司管理層也有不同的偏好，可能民營的上市公司更激進(jìn)一些，國有控股或混合制企業(yè)在管理閑置資金方面更偏保守?！睆堢硎尽?/p>

不過張琦建議，信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率“秒殺”其他理財產(chǎn)品可以為上市公司實現(xiàn)“躺賺”，但是這也需要企業(yè)能夠清晰辨別底層資產(chǎn)質(zhì)量。

“從投資范圍看，信托計劃資金主要投資固定收益類，包括銀行存款、貨幣市場基金、債券基金、交易所及銀行間市場債券等。部分產(chǎn)品還投向了銀行理財產(chǎn)品、基金、證券、保險資產(chǎn)管理計劃、以及信托業(yè)保險基金等?！?月23日，上海一家第三方財富管理機構(gòu)大客戶總監(jiān)陳玉坤告訴《華夏時報》記者。

在其看來，上市公司過去因為認(rèn)購信托產(chǎn)品“踩雷”事件也不少，值得上市公司警惕，僅在去年就有洋河股份、德展健康、海南海藥、*ST華資認(rèn)購的信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約，金額合計超7億元，涉事信托機構(gòu)包括新華信托、新時代信托、恒大信托、渤海信托。

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